
五、总结基于对2019年上半年度债券市场主体信用等级迁移数据的统计和分析,2019年上半年度债券市场等级迁移情况基本上延续了一季度的特征,主要如下:1. 总体来说,2019年上半年度债券市场主体信用等级保持了较高的稳定性,且等级稳定性基本上保持了随等级上升而上升的规律。2. 与上年同期相比,2019年上半年度债券市场主体信用等级向上迁移趋势明显减弱,向上迁移数量减少27家,整体向上迁移率由4.70%下降至3.69%;向下迁移数量与去年持平,向下迁移率由1.28%下降至1.25%。3. 2019年上半年度债券市场AAA~AA级稳定性均在92%以上,等级向上迁移期初级别集中在AA+~AA-级,向下迁移则较为分散。4. 从分券种和分机构主体信用等级迁移来看,2019年上半年度除AA-级及以下级别的评级样本量较小,其稳定性不可比外,各类型债券发行主体持续评级以及各评级机构持续评级的AAA~AA级的稳定性均较高。
实际上,随着疫情对经济影响的逐渐显现,市场关于尽早适当放松货币政策的呼声四起,定向降准、降息等举措在一季度落地的预期较高。望正资本全球宏观对冲基金董事长刘陈杰对券商中国记者表示,疫情的持续时间和影响范围可能直接影响金融市场的风险偏好和实体经济的业绩增速,宽松的货币政策对金融市场的稳定具有决定性作用。流动性充裕、货币政策趋势宽松,对金融市场和实体经济恢复信用支持都有重要作用。随着疫情的发展,靠前做出一些有利于稳定金融市场信心,恢复金融市场的实体经济融资功能的措施,宜早不宜迟,宜快不宜慢。从当前形势看,一季度降息的概率在加大。
二、经济表现不等于投资业绩。哪怕经济再好,投资未必赚钱。大多数人去投资,往往希望有好的宏观经济环境相配合,其实潜台词是经济越好、股市的表现就越好。但是我们如果真的这么做的话,其实效果未必会很好。比如说,回头来看中国经济过去十几年的表现,经济增长最好的一年是2007年,那一年的GDP增速高达14.2%。但是如果我们在07年去投资中国A股,那一年上证指数的波动区间是2541-6142点,而2018年的上证指数收在2494点,这意味着如果在07年的任何一个时间购买了上证指数,那么持有11年下来的回报都是负收益。
2018年,中欧间的双边贸易额为6039亿美元,且中国保持了较大的贸易顺差。中国从欧盟进口的产品主要为工业制成品,包括机电产品、运输设备、光学钟表、医疗设备和化工产品等。中国对欧盟出口的产品主要为工业制成品,包括机电产品、纺织品、家具玩具和化工产品等。
2015.06—2017.09 四川省绵阳市委书记、中国(绵阳)科技城党工委书记2017.09—2017.11 四川省政府副省长,绵阳市委书记、中国(绵阳)科技城党工委书记2017.11—2017.12 四川省政府副省长、党组成员,省委军民融合办主任,绵阳市委书记、中国(绵阳)科技城党工委书记
4.水果替代我从不认为水果之间是可以相互替代的,每种水果的口味都独一无二,尤其苹果相对其他水果刚需更强,无可替代。水果只有淡季旺季之分,淡季水果价格再低走量也不会多,旺季水果价格再高需求也会相对较多。“苹果贵了我不吃”,去年空头为此付出了数十亿的代价。